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上证指数与深证指数,上证综合指数将于7月22日迎来重大优化

上证综合指数将于7月22日迎来重大优化

  首先,上证50的样本股票包括沪市最大的50家蓝筹股公司,包括:贵州茅台、中国平安、招商银行等都是上证50权重股。但是,上证50的行业结构不太合理,金融股权重过高(因为上证50指数采用的编制方法是以成份股的调整股本数为权数进行加权计算),超过60%。因此需要采用优化方法,对指数基金进行“增强”策略,在所有跟踪上证50的指数增强基金中,易方达上证50指数A,增强策略最透明、效果最稳定,长期收益最好。话不多说,直接上图。

  从市值分布来看,截至11月12日,沪深300指数成分股中,总市值低于500亿元的股数占比为48.67%,总市值500到1000亿元的股数占比为23.67%。而上证50指数中,有36%的股票都是市值超过3000亿元的超级大盘股,其中个股最低总市值也超过600亿元三安光电,600703.SH。

  从行业分布来看,虽然上证50和沪深300均包含各行各业,但是,上证50行业偏重性更强,而沪深300更加均衡。以Wind一级行业分类来看,上证50指数中,金融行业股票数量占比42%,市值权重占比高达64.06%,行业集中度更高。沪深300指数同样也是金融行业占比最大,股票数量主要集中在金融、工业和材料三个行业,占比合计高达68%,市值权重上金融业占比较高为43.49%。

  指数收益计算比较简单。打开股票软件,选择指数走势,例如沪深300指数(000300),得到指数价格走势。你需要计算那个时间段的收益,就用(期末收盘价÷起初收盘价-1)×100%,得到了收益率。例如,用沪深300指数(2015年12月底收盘3731点÷2014年12月31日的收盘3533点-1)×100%=5.6%,那么2015年沪深300指数的收益就是5.6%。得到几年的收益率然后开方,就得到年化收益率。以下是中证公司提供的沪深300指数收益率数据:

  沪深300指数还有两个衍生指数:沪深300全收益指数和沪深300净收益指数,也就是在沪深300指数的基础上,包括了税前、税后现金红利的再投资收益,类似于股票基金选择了“红利再投”模式。因此,在收益率上比沪深300指数高一些。

  如果看好蓝筹股,就可以购买沪深300、上证50指数相关的产品;如果看好中小创,则可以考虑中证500或者创业板指相关的指数基金产品。并且除了公募指数基金外,不少私募也纷纷发行相应指数增强基金产品,其中九坤投资、幻方量化、鸣石投资、黑翼资产、珠海致诚卓远旗下的指数增强产品今年以来均取得不错的业绩回报。

  今天看到新闻,上证综合指数将于7月22日迎来重大优化。修订后的编制方案将剔除风险警示股票、延长新股计入时间,并计入科创板上市证券。首先我们先来认识下上证指数,深证指数,沪深300指数三者的概念与区别。

  而上证综指同上述的指数不同,它是一个综合指数,目前包含了在上海证券交易所上市的全部1562支股票。实际上上市公司那么多,真正优秀并不多。在股票投资时也不是越分散越好,相反,也许只重仓几个行业龙头企业,反而收益会更好。换言之,上证综指中包含了太多没有投资价值的垃圾股票,这些垃圾股虽然占比都不高,但是加起来占比就相当高了,这些成分股严重拉低了指数的平均收益。

  接着再说:深证指数。深圳指数是指由深圳证券交易所编制的股票指数。其中股票指数的计算方法与上证指数计算方法大同小异。其中选取的样本为在深圳证券交易所挂牌上市的股票,权数为股票的总股本。深证指数具体具体包括:深证成指、深证A指、深证B指、深证综合指数。一般投资者主要参考的是深证成指,其指数代码为:399001。投资者打开交易软件,从键盘上输入04,就可以查到深证成指来查看行情。还有就是,深证A指的代码为:300107,深证B指的代码为:399108,深证综合指数的指数代码为:399106。

  这个我会经常做,一年能做好几次,主要在进入低估区域就开始布局,收益率还是非常可观的。有人可能还会推荐保险的指数基金,个人觉得没必要。保险在合适时机买个龙头股票还差不多,指数基金感觉没啥价值,这个直接略过。

  前面说到等权指数收益好于市值加权指数。例如:沪深300指数和沪深300等权指数的成分股完全相同,到2015年底,沪深300指数的5年年化收益为4.36%,沪深300等权指数为4.47%。别小看小数点后一位的不同,长期积累下来,差别还是很明显的,下图是沪深300指数和沪深300等权指数的对比图,300等权在上,300指数在下:

  从指数编制方式来看,沪深300指数样本空间的选取,是先剔除最近一年A股日均成交额排名后50%的股票,然后对剩余股票按照最近一年的总市值由高到低选取前300只股票,因此可以说是由沪深A股中市值大、流动性最好的300只股票组成,综合反映中国A股市场整体表现,是最能代表中国股市的指数,同时也是目前中国内地证券市场中跟踪资产最多、使用广泛度最高的指数,因此也被称为中国股市的“晴雨表”。

  拿沪市来说,沪市又有近1000个上市公司,你可以买卖他们的股票。那么,从这么多公司中,管理部门选取一些在行业中有代表性的公司,例如银行业里面就选招行等,通信业里面就选联通等……,考虑他们企业的规模等等进行加权加权的意思就是重要的就多给点注意,做出一个计算方法,用这个方法,根据每个时刻这些代表性公司的股价,就可以算出一个数字,这个数字就叫“上证指数”。

  上证指数的指数代码为:000001,投资者从键盘属入03,然后就可以查看上证指数行情。上证指数其实包括两方面:上证领先指数和上证综合指数。上证领先指数指的是上海证券交易所上市交易的中小板股票,或说是小盘股。而上证综合指数指的是在上海证券交易所上市交易的大盘股蓝筹股,这类股票盘子比较大,都是一些有实力的上市公司,比如一些保险股,银行股,钢铁股等等。

  下面首先说说上证指数。在我们的A股市场,上证指数是最为重要的指数之一。上海证券综合指数简称:上证综指。其选取的样本股是所有在上海证券交易所上市的股票,包括A股和B股,它反映了上海证券交易市场的一个整体的股价波动情况。上证指数是国内股市大趋势晴雨表,意义非常重大。说到这我非常佩服那些不看上证指数交易的散户们,他们自己不看指数不说,而且还给自己的懒惰找到一个冠冕堂皇的理由,说什么现在股市有三四千只股票,早已不是起涨共跌的时代。于是自己不顾行情好坏,在市场里瞎买,我不知道他们这样能够走多远,能乐呵几天。

  此次上证综合指数编制方案修订充分借鉴了国际指数编制修订经验,立足境内市场发展实际,剔除风险警示股票、延长新股计入指数时间,并纳入科创板上市证券,有利于上证综合指数更加客观真实地反映沪市上市公司的整体表现。

  然而上证综指是在新股上市的第11个交易日开始把股票纳入指数,这意味着,新股上市的好处一点没捞着,反而在股票进入调整期的时候成了接盘侠。尽管好股票未来价格仍然会走高,但是也有不少“出道即颠峰”的股票,上证综指恐怕也只能当一个称职的“接盘侠”了。我给大家举个例子:

  你可以从各类金融网站、媒体、论坛等获取指数的资讯,不过,我建议还是直接登陆指数编制机构官网,我们需要查看第一手资料。以沪深300指数为例,进入中证指数公司沪深300指数页面。我们可以看到三个栏目,指数介绍、相关下载和行情走势,重点是相关下载文件的《指数编制方案》。看懂指数的核心有两个维度,一是成分股的选择方法,二是权重的确定方法,了解指数收益率的计算和运用。

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