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影响上证指数的指标,上证指数失真,还有什么比较客观的指数存在吗?

引:

上证指数失真,还有什么比较客观的指数存在吗?

中国股票指数为什么会有上证、深证、沪深300等各种指数,它们之间的区别和联系是什么?

如何看待2018年10月上证指数跌到2498?

上证指数失真,还有什么比较客观的指数存在吗?

  最近有个朋友和我吐槽,最近看财经新闻看得他好焦虑:“大盘跌跌不休”

“大盘续创28个月新低”

“大盘闪崩”

  虽然他不炒股,但是总觉得大盘肯定很重要。最近手机的APP消息提醒总是出现类似的推送,让他莫名压力。

  可是,大盘到底是什么呢?大盘到底有多重要呢?

  其实,“大盘”是一个俗称,并没有一个绝对精确地代指。不过,大部分时候,大家所说的“大盘”就是指上证综指。

  上证综指被称为是“A股的代表”,所以它的涨跌一般就被认为是A股整体的表现,大盘这个名字,也很形象了。

可是,上证综指就能代表股票走势吗?

明明大盘都红了,为啥我的股票还跌停了?

  明明大盘跌得很惨,可人家的股票赚得盆满钵满,怎么回事?

难道上证综指失真了?

  重新认识一下大盘,也是积累财经敏感度的一个基础。

  为什么大盘会“失真”?首先,很多人把上证综指当做整个A股市场的代表,但实际上,上证综指只包括上海证券交易所的股票,而不包括深圳证券交易所的股票,这一点其实已经决定了它并不能完全反应整个A股。

  另外,指数的定义是“描述股票市场总的价格水平变化的指标”,但是上证综指的编制方式决定了它无法客观地反映市场水平,这是因为——

  上证指数是按照市值加权平均的指数,一个股票的市值高,它的权重(类似于所占比例)就会比较大。

  咱们的A股市场里,四大行股与两个石油股的市值最大,它们在上证指数计算中基本上占了50%以上的权重,于是,两大石油股和四大行等大股票的涨跌情况就直接决定了上证指数的涨跌情况:

这几个股票涨得多,上证指数就飘红;

这几个股票跌得狠,上证指数就绿油油。

  有什么比较客观的指数存在吗?难道所有的指数都有以上问题吗?

其实也不是的。

比如Wind全A(也叫“万得全A”)。

  与上证指数根据股票的总市值确定权重不同,Wind全A是根据股票的自由流通市值,也就是我们投资者在公开市场上可以买卖的那部分,来确定权重的,有什么区别呢?我们来看个例子。

  目前,工商银行的总市值大致是19260亿,这样大市值的公司,在上证综指中的权重是很大的。但是它的自由流通市值只有1240亿,所以它在Wind全A中的权重就非常小。

有多么小呢?我们来对比伊利股份来看。

  总市值只有1608亿的伊利股份,自由流通市值是1459亿,相比工商银行自由流通的1240亿,二者基本在一个层次。

  其实大部分总市值很高的股票,它们的自由流通市值都并不大,所以参考Wind全A,会比参考上证综指更有代表性,靠谱得多。

  需要提醒大家的是,Wind全A指数只能在Wind自己的终端里看到,比如万得股票APP(无利益相关),其他地方是看不到的。

  下载APP后可以直接搜索“万得”,就可以看到了:

  (截图自:万得股票APP)另外,没有挂钩这个指数的基金哦,所以想通过基金投资这个指数目前还是不行的。

  一点有用的小建议除了注意不要根据上证综指看确定A股的整体水平,我还有一些小建议给你:

(1)不要预测大盘点位

  可能你有看过不少预测大盘的所谓“股市专家”“股市老手”,但是预测大盘点位是没有意义的,浪费精力不说,还会因为忽视小权重的股票而错过这部分的收益或忽视这部分的风险。

  比如最近这六七年,其实很多中小盘的股票都创了历史新高,但因为市值小,影响不到大盘指数,所以我们会看到大盘指数并没有多少变化,如果你判断股市如何就看大盘指数,那你基本就与这些中小盘股票的收益无缘了。

(2)参考其他相对更有效的指数

  除了上证指数,我们还可以看一些其他的在计算方式上更有效的指数,比如刚刚说到的Wind全A,还有中证500指数。

中证500指数的编制也比较科学。

  首先它是以流通中的股本作为计算依据,另外,它包含的股票剔除了一些大市值的“钉子户”,而且如果当下包含的股票里有股票的市值涨到了一定范围,也会被剔除。

  所以,说中证500指数很科学就在于,它有灵活的成分调整机制,不会像上证综指一样,有“钉子户”始终存在来影响指数的表现,这样中证500指数就会灵活客观地反映这些中等市值的股票(中等市值的股票,一般被称为“A股的主力军”。)

(3)学习基本面知识

  阅读财报是了解股票基本面一个比较有效的方法,今年我们开设的财报训练营,其实也是希望大家能绕过很多间接的、低价值的数据信息,在有限的投资时间内获得更有意义的股票信息,现在已经有不少人开始报名第4期了。

  另外还可以阅读一些分析基本面的书籍,像《投资的护城河》、《彼得·林奇的成功投资》都是讲解基本面比较不错的书。

以后投资,可别只看大盘了。

中国股票指数为什么会有上证、深证、沪深300等各种指数,它们之间的区别和联系是什么?

这道题大白会解!!

  对于想买股票的各位来说,有一个股票相关的术语一定不会陌生——股票指数。

世界那么大,股票指数那么多。

比如美国的标准普尔指数、道琼斯指数、

纳斯达克指数,中国的香港恒生指数、

深证指数、上海证券综合指数,

以及日本的日经指数等等。

  咱不谈那些千奇百怪的股票指数名词,股票大家都知道了吧,那么股票指数到底是什么?假设你有一天想要去买苹果(股票),但是你不知道哪一家水果店的苹果最好,这时候你会考虑:这里有这么多的水果店,是这家的苹果比较便宜呢还是那家更好?是只有这家的水果店的苹果涨价了,还是全市乃至全国的苹果价格都上涨了?

  随着想买苹果的人越来越多,这个时候有一批人出现了。不就是要货比三家吗?给你来个货比百家、千家、万家!看你们还发什么愁!

  于是他们开始做调查,搜集了全市乃至全国各个水果店的苹果价格进行整合展示。有了这个,买苹果的人就可以清楚的知道,苹果每天价格升降。在金融市场里,这就叫作股票指数。

  股票指数,是指用来反映或描述当地股票市场总和的价格水平变化的指标。但是,股票指数也分种类的,一般可分为两类:综合类指数与成分类指数。

  综合类指数很好理解,就是搜集全国所有的股票价格。哪怕今天冷不丁不知从哪里冒出来的新鲜股,第二天也会乖乖的出现在综合指数里,所有股票价格尽收于股掌之中。

  我们常见的上证指数(上海证券综合指数)和纳斯达克综合指数都是这么个存在,只不过前者是反映中国市场,后者是整个美国市场。

  成分指数,与综合类指数不一样的是,成分指数只搜集那些具有代表性的股票。就好比在选取水果店中,名声一般的、店面一般的水果店是瞧不上的,要找就找那些苹果交易量大、交易活跃、能实际反映全国范围内苹果价格变化的名牌水果店。把这些店整合到一起,就是股票指数当中的成分股。

  常见的就是沪深300指数,选取了300家股票的价格。香港恒生指数,反映了香港50家上市股票价格。

  如果你认为买股票,只要跟着股票指数走就万事大吉了,那你就错了!因为,还有一个词叫作股票的加权计算,惊不惊喜,意不意外?加权计算,意味着指数内的股票对指数的影响力是不一致的。假设上海证券综合股票指数中有一个大公司,比如中国石油、中国石化、中国平安等等这些大佬,假设它们的股票价格能影响指数的1%,而小公司的价格只能影响0.01%。像这种大佬的股票价格就叫作权重股,对整个指数具有比较大的影响力。

  股票是个大学问,今天就先说这么多~大家有事没事可以看看最近的指数,希望各地的指数都能创新高!

如何看待2018年10月上证指数跌到2498?

其实,上证指数就是一个天大的骗局。

  在A股市场,你不能只看上证指数,上证指数是完全失真的。你要看平均股价和流通市值,看这两个指标就会找到市场持续下跌的原因,下面我就会告诉你。

1、为什么不能只看上证指数?

  由于编制规则的不同,导致权重股的权重过高,排名前几十只股票就能够决定指数走向。

  严格来说,指数只是代表权重股的走向,并不能客观的代表大多数股票的走向。所以,你看上证指数的点位去衡量市场,自然会得出错误的结论。

2、流通市值。

  你看,2016年股灾后的低位,上证指数在2638点的时候,流通市值是30.58万亿。

  现在上证指数点位是2517,已经比2016年最低点还要低119个点,而现在流通市值是35.53万亿,比当时还要高出接近20%。

  今年以来,股市资金一直偏紧,最近很多质押爆仓,市场是很缺资金的,但流通市值却比2016年还高20%,你说能不下跌吗?

3、平均股价。

  如果说流通市值还不够震撼,平均股价就很震撼了。

2016年最低点的时候,指数2638,现在是2517,指数只是跌了4.5%。

  然而,当时的平均股价是16.73,现在是10.78,跌幅达到了35%。

  所以,大家看到指数创新低的幅度好像不是很大,个股跌幅其实非常大。

  这就是指数的欺骗性,导致我们看不到一个真实的市场。

  真实的情况,就是这几年资金收紧,而股票不断超发,解禁,抽血太过厉害所导致的。

所以,你说指数现在到底了吗?

可能性并不大。

  你看流通市值这么高,市场资金又是极度缺乏,只有流出,根本没有新增资金。

4、上证指数会跌到哪里?

  大概就相当于上次熊市,圆圈里面的位置,也就是说,现在已经进入熊市后半段。

  后面指数下跌的速度可能会慢一些,幅度小一些,但是底部是需要长时间反复确认才会形成,在此期间,个股风险依然很大。

反正我现在是不会去抄底的。

  补充:关于平均股价,有人在评论说平均股价下跌是因为拆股的原因,如果他们是经过严谨考证过再来反驳的,那就不会闹出这种笑话了。

  平均股价指数的计算方法是用总流通市值,除以总流通盘,而不是把所有股价平均起来,这样的算法就是为了避免除权带来的影响。

别用你们的臆想来随意评判指标编制的严谨。

  如果质疑是严谨的,我当然欢迎,用不严谨的认知随意指责严谨的逻辑,合适吗?

  再补充:有人拿欧美股市的指数也是这么编制的,来证明上证指数编制的合理性。那么,欧美股市就不能有不合理的地方吗?

  另外,欧美股市有严格的退市制度,我们有吗?

  即使指数编制原理和欧美相同,不合理的就是不合理的,难道跟欧美相同就非得是合理的吗?

西方经济学在中国还真没有准确过。

用思考理解经济,用经济理解世界。

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