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2007年月度上证指数,基金定投一般投几年?定投收益率一般会是多少?

基金定投一般投几年?定投收益率一般会是多少?

  但是,我以中国2001年1月为起点的数据测算发现,基金定投的收益还没跑过一次性买入指数。这个结果很意外,但仔细想想,又在情理之中。2001年,上证指数是2065点,投资指数相当于在2065这个价位买入并长期持有上证指数。而基金定投每月定期买入上证指数,大部分时间都买在2065点以上,相当于买的更贵。一开始时,定投是跑赢指数的,原因是最初几年指数是下跌的。

  个人买的基金,基金的投资方向有三大类,货币债券和股票。上证指数代表着我国主要企业发展市场情况,基金通过投资相关品类获得收益,也是反应在投资者的亏损。股票类跟踪指数影响最强,货币和债券也是在我国整体金融市场上,市场资金在各种资产流动,也有一定的关联性,所以大家最简单要是投资股票基金主要看指数反应。

  买贵了,不懂估值,闭着眼睛买,比如在上证指数4000点入场,猝。买的不贵,但是拿不住,看着自己买的基金一直在跌,没有信心了,卖出,猝。买的不贵,能拿住,但悲观了,不敢继续定投,猝。买的时间太短,急功近利,草草买入,草草卖出,涨跌就跟抛硬币一样,长期我们看好指数基金,但短期没有人能够预测,遂猝。卖早了,看着基金刚刚涨了一点点,一激动就卖了,猝。卖晚了,看着大盘涨的越来越多,一直攥在手里,一觉醒来,大盘拦腰斩,遂猝。

  无论是一次性买入指数,还是定投指数,从历史数据来看,都不是一种好的投资方式。原因在于,指数大部分时间的估值过高,近10几年来,上证指数其实一直是在消化2007年以来的高估值。反观美国,指数一直是上涨的趋势,被动型指数为美国人民提供了非常好的理财方式。

  因其历史数据最久、宣传最到位,未来上证指数仍会是市场情绪的一个锚。比如近期3000点整数位,就很容易成为绝大多数参与者的心理关口。暂不论它的失真程度,只要市场中的大部分股民、还把它当成股票市场的准绳,那么就有观察价值。

  上证指数,全称“上海证券综合指数”,其样本是全部上市股票,包括A股和B股,反映了上海证券交易所上市股票价格的变动情况。一般来说,到上海证券交易所上市的公司都是国内比较大型的公司企业。而深圳上市的公司相对来说就会小型一点。也就是相对而言,不是绝对,只能说是大部分公司适合。

  标普500指数被广泛认为是唯一衡量美国大盘股市场的最好指标。追踪该指数的资产价值超过9.9万亿美元,其中投资于该指数的资产占约3.4万亿美元。该指数成份股包括了美国500家顶尖上市公司,占美国股市总市值约80%,其目前的成分股主要有四个行业的股票,分别是400只工业股票、20只运输业股票、40只公用事业股票和40只金融业股票,具有一定的广泛性。标准普尔500指数的成分股质量相对均匀,无论是在行业和质量上都相对优质很均匀。目前标普500指数中苹果、微软、亚马逊、谷歌和脸书这五家互联网公司的总权重在20%左右,集中度高于上证指数。

  上证指数的总市值大约是35万亿,中石油一家公司就占了1万亿(还是跌了这么多年的数),简直就是负重做引体向上,这谁顶得住啊。如果上证指数能刨除这些圈钱烂臭大国企,那么在茅台、平安、招行、恒瑞等几个带头大哥的领导之下,这些年指数不说翻倍,起码不可能“又回到最初的起点”“没有一丝丝改变”吧。

  经过对全球各个国家股市的历史数据统计对比,我们发现绝大多数指数基金,在盈利收益率高的时候开始定投,长期收益都会相当不错!结论是:我们要在盈利收益率高的时候开始进入,在盈利收益率低的时候停止介入甚至卖出,这样才能保证自己能赚钱,而不是亏损!

4、加权方式有问题,上证指数是按照总股本加权,但国际的通用做法都是自由流通股本加权。这就导致了市值很大的企业动一动,整个股市就荡一荡。比如每次暴跌之后,两桶油一升,大家就明白是政府在救市了,但是失真啊,指数是稳住了,其他股票还是跌跌不休。

  其实,上证指数也没有那么惨,总体还是向上的,如图1。为什么投资指数赚不了钱了。最主要的原因是,上证指数大部时间都是在趋势线之上,也就是大部分时间上证指数都是高估的。无论你选择什么时候买入指数,都很可能买在错误的时间(只有黄线下才是对的时间)。

  指数基金IndexFund,顾名思义就是以特定指数(如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等)为标的指数,并以该指数的成份股为投资对象,通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合,以追踪标的指数表现的基金产品。

  深证成份指数由深交所于1995年1月23日正式发布,是中国证券市场中历史最悠久、数据最完整、影响最广泛的成份股指数。与上证指数不同,深圳成指属于成分股指数。在成分股的选择上,首先,计算入围股票在最近半年的A股日均总市值和A股日均成交金额;其次,对入围股票在最近半年的A股日均成交金额按从高到低排序,剔除排名后10%的股票;然后,对选样空间剩余股票按照最近半年的A股日均总市值从高到低排序,选取前500名股票构成指数样本股。在排名相似的情况下,优先选取行业代表性强、盈利记录良好的上市公司股票作为样本股。样本股每半年调整一次,依据每年4月30日和10月31日的数据进行调整。

  纳斯达克综合指数是反映纳斯达克证券市场行情变化的股票价格平均指数。纳斯达克的上市公司涵盖所有新技术行业,包括软件和计算机、电信、生物技术、零售和批发贸易等。主要由美国的数百家发展最快的先进技术、电信和生物公司组成,包括微软、英特尔、美国在线、雅虎这些家喻户晓的高科技公司,因而成为美国“新经济”的代名词。纳斯达克综合指数包括了在纳斯达克市场上市的5000多家上市公司股票,成分股质量参差不齐,多是一些中小型的高新技术企业。目前纳斯达克指数中苹果、微软、亚马逊、谷歌和脸书这五家互联网公司的总权重在45%左右,集中度高于上证指数。

  由于指数与大部分个股走势存在较强的正相关性,投资者经常会发现上证指数与其权重股走势在一定时期内较为一致。部分投资者认为,部分权重股在上证指数中的占比过高,少数股票的走势绑架了指数,使得指数无法全面反应整个A股市场的表现。对于这个问题的理解,还是要回到数学本身,以数据来说明有没有少数个股对指数的影响过大。

  但是,指数投资这种简单朴实的投资策略在中国未必行得通。以上证指数为例,如果你在2007年10月开始投资上证指数,到今天(2019年11月)收益是-50%。当然,你可能没这么倒霉,就算你从2009年10月开始投资,也是“十年一梦上幅零”。

  以上是上证指数前十大权重股,一看,都是些巨无霸,大块头上司公司,盘子特别大,涨起来就慢了。尤其是中石油这个奇葩,从48块一直跌到现在的4.58块,跌幅高达90%,还占那么大的比重。类似那几个银行也是,类似的估值要是换了其他的一般公司,估计大家都以为不久要戴“ST”这顶大帽子。

  清退机制方面:2020年3月1日新的证券法出台前,A股几乎没有什么个股被清退,大量僵尸股,空壳股沉淀在底端,拖累了A股指数的上行。有些公司早应该退市了还被买壳或者被投机者炒来炒去,使上证指数失真严重。

  从修订重点来看,理论上能更好地修正上证指数失真这个顽症。新股上市后常常遭受爆炒而非理性上涨,以前是11个交易日就计入上证指数(通常这时候是高点),现在是延迟到上市一年后;ST股从指数样本中剔除,就有效避免了对上证指数的统计的拖累;科创股纳入上证综合指数,能有效拉升同期上证指数的数值。

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